节后资金都去了哪里？银证转账资金坐上“过山车”

国庆假期前，随着A股的一波暴涨走势，不少新老股民都跃跃欲试，将储蓄、理财账户中的固定资金转向股市。工商银行银证转账资金变动情况显示，节后10月8日，银证流入高涨，净值达到顶峰。不过，随着A股的震荡表现，净值指数从9日迅速下降，11日达到净流出状态，14日则重返净流入。券商加班，国庆假期股市热度高涨在国务院新闻办公室9月24日举行的新闻发布会上，降准、降息、降低存量房贷利率和支持股票市场发展等多项利好政策集中发布，A股随后开启暴涨周期。9月24日至9月30日，上证指数上涨约21.4%，沪深300指数上涨约25.1%，创业板指数上涨约42.1%，科创板指数上涨约35.7%，其间上交所系统甚至一度宕机。9月30日收盘后，市场空前热情，不少股民甚至发出了“第一次不希望放假”的感叹。国庆长假期间，券商集中加班，不少新户入市，其中不乏95后、00后，上交所更是在10月7日再次开启测试。众多外资投行纷纷表态看多A股，高盛和花旗的最新报告均将沪深300指数的目标点位上调至4600点，并预计明年底可能达到4900点；美国对冲基金阿帕卢萨资产管理公司创始人兼总裁大卫·泰伯在接受采访时表示，“会买中国资产，任何资产都行”。恒生指数的持续走高也为股民们吃下了定心丸。国庆期间，港股开市4天，恒生指数涨幅超9%，恒生科技指数涨幅超13%。作为A股的“前哨站”，即便港股在“十一”期间出现回调，但整体涨势仍旧乐观。这股热度从资本市场传到了社交媒体和街头巷尾。借助国庆假期的“空窗期”，多个论坛和社交软件股票相关话题的热度持续上涨，上海“爷叔”在短视频持续走红，众多看多A股的大V博主，频繁发表观点，有人建议散户立即入场。巨量和微信搜索指数上关于“股市”的热度在10月8日到达顶峰 多个搜索指数显示，“A股”“股市”等关键词从9月24日起热度飙升，在10月8日达到巅峰。银证转账出现“高台跳水”，4天内净值大幅下跌10月8日早盘，万众期待的A股不负众望高开，上证指数一度上涨超10%，节前连板的科创50、券商、创业板指数等板块关联个股纷纷一字开板。随后，A股开启回调，8日上证指数收涨4.59%，9日至11日则持续震荡；多只严重溢价的ETF基金也同步开始回调，有基金单日跌停。股民高先生向记者表示，他曾有股票账户，但已经很久未使用，本轮行情选择重新入市。他说，在8日开盘前选定的科创50、券商等ETF和个股均高开涨停，无法买入；而追高买入的其他个股则出现大幅回调。大盘虽然收涨，但8日一早进场后却出现亏损，截至发稿前，亏损率已超过10%。根据工商银行公布的银证转账资金变动情况，9月30日，银证净值指数达到16.71，创下2021年来的新高（工商银行计算的净值为对应交易日银转证金额——对应交易日证转银金额/2017年银证转账净转入证券市场资金量每日均值）。10月8日，银证净值更是达到58.88，刷新了前一个交易日刚创下的新高纪录，指数提升了40点，其中个人投资者的流入就超过52点。10月9日、10日，净值开始“高台跳水”，分别为6.8、1.36，10月11日则跌至-3.58，呈现净流出状态。10月14日，净值重新提升，达到2.59，再次呈现净流入状态。净值在10月11日一度呈净流出，10月14日重新反弹 而放眼大盘，从9月30日起，主力资金就连续5个交易日净流出，其中10月8日、9日两日流出金额均超过2100亿元。10月8日，金融管理部门对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。随后，多家银行陆续发布公告称，贷款资金严禁涉足股市、债券、期货及理财市场。同时，严禁将此资金用于房地产投资或偿还非经营性贷款。一经发现将提前收回贷款，确保资金用途合规使用。机构：持续的政策组合拳将带来股市环境的良性循环兴业证券经济与金融研究院认为，在经历9月底的逼空式上涨后，节后一周市场冲高回落，主要宽基指数除科创50外均有所回调，投资者热情也出现下降。近期的大涨大跌，一定程度上是投资者在情绪裹挟之下，放大了市场的短期波动。其研报表示，大涨之后必有波动，这是人性使然。参考历史经验，每一段上涨大致可以分成三个阶段：第一阶段，行情启动时，大多会经历一个底部快速修复的阶段；第二阶段，市场进入休整期，在短期畏高情绪主导下，市场在快速拉升之后，进入到阶段性的大波动、大分化；第三阶段，随着投资者信心进一步建立、行情主线逐步浮现，市场进入到上涨斜率相对平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口。10月12日国新办召开的“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”新闻发布会上，财政部表示，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，同时强调，“逆周期调节我们还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”。发布会的众多表态给予了投资者更多信心。10月14日，工商银行银证转账净值开启反弹，重返净流入状态。10月14日，新一周的首个交易日，沪指收盘涨2.07%，超5000只股票上涨，沪深两市成交额达到1.63万亿元，较上周五增量600亿元。责编:史健 | 审校:张翼鹏 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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