极氪领克合并：极氪成领克控股方，利于降本增效；吉利集团走向“大整合”

图片吉利汽车官网作者 | 张莹吉利汽车控股有限公司（以下简称“吉利汽车”）旗下两大品牌战略整合。11月14日，吉利控股集团（以下简称“吉利控股”）宣布对极氪、领克股权结构进行优化，理顺股权关系，减少关联交易、消除同业竞争。吉利控股将向吉利汽车转让其所持有的11.3%极氪智能科技(以下简称“极氪”)股份。交易完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将增至约62.8%。同时，对领克汽车（以下简称“领克”）进行了股权结构优化，极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。在当晚的吉利汽车业绩会上，管理层称，此次将优质核心资产注入上市公司，是吉利控股集团落实台州宣言战略框架，聚焦汽车主业，做大做强吉利汽车的重要举措。同时，内部资源的深度整合和高效融合也将进一步降本增效。极氪控股领克，沃尔沃退出领克股东此次吉利控股共预告了两笔交易。第一笔交易是，吉利控股将向吉利汽车转让11.3%极氪股份；第二笔交易是，吉利控股、沃尔沃投资分别向极氪转让20%、30%的领克股份。具体来看，第一笔交易是指，吉利国际香港将向Luckview出售11.3%极氪股份，代价为8.06亿美元，相当于人民币58.35亿元。吉利国际香港为吉利控股的间接全资附属公司，Luckview为吉利汽车之直接全资附属公司。目前，吉利汽车持有极氪51.5%的股份。极氪收购事项完成后，吉利汽车对极氪的持股比例将从51.5%提高至62.8%。数据显示，2023年，极氪总收入516.73亿元，净亏损82.64亿元。截至2023年末，极氪持有总资产271.18亿元，总负债357.96亿元。第二笔交易则分为两个部分。第一个部分，吉利控股以36亿元的代价，向浙江极氪出售领克20%的股权；沃尔沃投资以54亿元的代价，向浙江极氪出售领克30%的股权。交易完成后，领克将由宁波吉利、浙江极氪分别持股50%。其中，宁波吉利为吉利汽车的间接全资附属公司，浙江极氪为极氪的间接全资附属公司。公告显示，领克收购事项的代价是吉利控股、沃尔沃投资及浙江极氪经公平协商后确定。独立估值师采用市场法确定领克集团100%股权于估值日期的评估价值为183.28亿元。第二个部分，浙江极氪向领克认购及购买领克新增注册资本，代价为3.67亿元。注资事项完成后，浙江极氪将持有领克51%股份，领克其余49%股份继续由吉利汽车旗下全资子公司持有。领克将成为极氪的间接非全资附属公司、吉利汽车的间接非全资附属公司。交易之前，领克分别由宁波吉利、沃尔沃投资、吉利控股持股50%、30%、20%。数据显示，2023年，领克实现营业收入347.87亿元，除税后亏损11.05亿元。截至2024年6月30日，领克的资产总值为460亿元，资产净值为66.96亿元。在这两笔交易中，吉利控股将通过向吉利汽车转让11.3%极氪股份、向极氪转让20%领克股份，套现94.35亿元。但吉利汽车管理层也在当晚的业绩会上强调，“母公司的套现是被动的”，“希望大家多关心这两个行动所带来的战略意义”。“多生孩子好打架”走向“大整合”吉利控股集团表示，此次的极氪、领克股权结构优化是“落实台州宣言战略框架的关键性举措”，可以理顺股权关系，减少关联交易、消除同业竞争。今年9月，吉利控股发布台州宣言，宣布企业进入战略转型全新阶段。根据台州宣言，集团将通过“战略聚焦、战略整合、战略协同、战略稳健、战略人才”五大举措，聚焦汽车主业，布局科技生态，提升竞争力，稳中求进，推动企业可持续发展。在此前，由于吉利集团的多品牌战略，品牌既多又复杂，外界对吉利集团最深刻的印象就是“多生孩子好打架”。吉利集团的“孩子”包括吉利、领克、睿蓝、宝腾、极氪、路特斯、沃尔沃、极星、几何、等一系列品牌。但从宣言中可以看出，吉利集团正在从扩张走向整合。此次整合的极氪、领克，走的均是高端路线。其中，极氪更为高端，定位为全球豪华科技品牌，覆盖高端豪华市场；领克定位为全球新能源中高端品牌，覆盖中高端市场。有报道称，两大团队合并后，领克品牌将依然保留，由极氪智能科技CEO安聪慧统筹管理。吉利控股指出，极氪与领克将在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面强化协同，提高技术创新实力，激发规模效应，致力于2026年底将极氪、领克打造成为年产销百万级的全球领先高端豪华新能源汽车集团。在此次极氪与领克整合之前，吉利集团还将几何正式并入银河，吉利新能源将聚焦打造银河品牌，“GEOME（几何）”将成为银河的智能精品小车系列。近日，晚点Auto报道，吉利控股集团旗下新能源皮卡品牌雷达汽车，将整合进吉利汽车集团，整合后，雷达汽车将成为吉利汽车集团的一级组织。还有消息称，极氪董事长安聪慧将接替沈子瑜担任极星董事长。这一消息也被认为，未来极星与极氪将进一步整合的预兆。11月14日，吉利汽车发布三季报。第三季度，吉利汽车实现营收604亿元，同比增长20.5%；核心股东应占溢利达27.6亿元，同比增长116%。在当晚的三季度业绩交流会上，吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦分享了吉利汽车、极氪、领克战略整合的考量。桂生悦表示，吉利控股集团一直全力支持吉利汽车发展，本着对所有股东负责任的态度，此次将优质核心资产注入上市公司，是吉利控股集团落实台州宣言战略框架，聚焦汽车主业，做大做强吉利汽车的重要举措，致力于为广大用户和投资者创造更大价值。桂生悦还表示，内部资源的深度整合和高效融合也将进一步降本增效，促进规模效应的释放，最终实现股东回报的提升。

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